Hoekom aged Investments insink die verband bankwese, eienaars van eiendomme wat meer skuld as hul eiendom werd is beskryf as onderwater. Indien die waarde van 'n Real Estate bate minder as die gepaardgaande verbandskuld, is wanneer eienaars verkoop hul eiendomme hulle links weens geld op die verband. Net so, nadat die Nasdaq ongeluk, is baie werknemer voorraad opsies verwys as onderwater omdat die aandeelprys onder die uitoefeningsprys geval het. verlaat werknemers met geen aansporing om hul opsies uit te oefen. Beswaarde Real Estate en werknemer call opsies is albei aged beleggings, wat 'n kragtige instrument vir die bou van rykdom as bate pryse styg kan wees, maar in 'n dalende mark, kan 'n beleggers aandele vinnig uitgewis word. Ten spyte hiervan, hierdie beleggings het nog 'n paar waarde gebaseer op die moontlikheid dat batepryse kan herstel van hul vorige verliese. In hierdie artikel, goed volg 'n aged belegging as dit bou ekwiteit, verloor waarde, gaan onder die water en dan herstel. 'N begrip van die proses is van kritieke belang vir beleggers wat verband skuld, marge skuld, langtermyn oproep opsies, of ander soortgelyke finansiële instrumente gebruik om rykdom te bou. Equity vorming HEFBOOM het ten doel om geleende geld gebruik om aandele te bou deur te belê dit teen 'n hoër koers. Byvoorbeeld, as ons kan leen 10000 op 5 en belê dit teen 10, ons kan die verskil tussen die belegging winste en die rente, of 500 maak, solank die geleentheid duur. Einstein een keer gespot dat die sterkste krag in die heelal is saamgestelde rente. Groot winste gemaak wanneer die bates in 'n aged belegging mengsel op 'n hoër koers as die skuld oor 'n lang tydperk van die tyd. Bogenoemde beleggings saamgestel vir 10 jaar sal genereer 9648. 10,000 x (110) 10 10000 x 2,5937 25937 10000 x (15) 10 10000 x 1,6289 16289 25937 - 16289 9648 Die samestelling belegging winste lewer 'n ekstra 5937 (25, 937 - 20000) tydens die 10-jarige lewe van die belegging en saamgestelde rente voeg 'n bykomende 1289 (16289 - 15000) van skuld. Let daarop dat indien die belegger in staat is om die belangstelling uit die sak betaal oor die lewe van die belegging, wat hy of sy kan die belangstelling van saamgestelde voorkom en geld te spaar. Byvoorbeeld, kan dit beteken gereeld betaal die rente op 'n marge balans. Die HEFBOOM verhouding en wisselvalligheid aged beleggings het 'n begin gelykheid en 'n spesifieke hefboom verhouding gebaseer op die bedrag van die aandele in vergelyking met bates. Byvoorbeeld, kan 1000 'n beleggers aandele word aangevul met 2000 van geleende kapitaal om 'n belegging met drie keer die hefboom skep. Die hefboom verhouding is nuttig snelskrif vir die berekening van die persentasie verandering in ekwiteit gebaseer op 'n persentasie verandering in bates. Byvoorbeeld, as ons onderliggende belegging winste 10, die aandele in ons drie keer aged belegging moet in die koste van skuld te verhoog deur 30. Maar die hefboom verhouding nie die geval faktor en isnt noodwendig akkuraat vir 'n lang tydperke. Die wisselvalligheid van die onderliggende bates kan vermenigvuldig met die hefboom verhouding tot die wisselvalligheid van die aandele te vind. Byvoorbeeld, sal 'n drie-keer aged belegging drie keer die wisselvalligheid van dieselfde unleveraged belegging het. Verhoogde wisselvalligheid is wat stoot aged beleggings onderwater. Elke vlugtige belegging het 'n kans om waarde te verloor, en wanneer die wisselvalligheid stygings, scenario's wat verminder of uit te wis 'n beleggers aandele baie meer geneig wees. Voorbeeld: Negatief Afkoop Veronderstel dat ons 'n drie-keer aged 1000 belegging in 'n indeksfonds met ongeveer 10 jaarlikse opgawes en 15 jaar wisselvalligheid. Die rentekoers op geleende geld is 5. Op gemiddelde, sal ons kry 200 in die eerste jaar ((3000 x 10) - (2000 x 5)), wat gebaseer is op 300 miljoen se kapitaalwinsbelasting minus 100 in rente. Maar 'n uiters wye verskeidenheid van opbrengste is moontlik vir ons belegging. Ons kan moontlike scenario's voorspel met behulp van 'n standaard verspreiding van opbrengste gebaseer op statistiese waarskynlikhede. Byvoorbeeld, 68 van die tyd wat ons sou verwag ons bate opgawes wees binne een standaardafwyking van 10, of tussen -5 tot 25. Dit lei tot 'n verskeidenheid van aandele-opbrengste van -25 tot 65. Dis 'n baie onvoorspelbaarheid. Ook, 34 van die tyd die opbrengs op ons belegging sou buite daardie reeks wees, potensieel terugkeer 110 of -70 in die eerste jaar. Na afloop van die 20 verlies, ons hefboom verhouding styg van drie keer tot agt keer, want ons het nou minder aandele in die belegging in vergelyking met die totale bates. Dit verhoog skerp ons verwagte opbrengs op ekwiteit en ons verwagte onbestendigheid. Selfs nadat die verlies van ons belegging kon nog herstel, maar gegewe die skeermes-dun aandele, dit is ook baie moontlik dat dit onderwater kan gestoot word. Hoewel die waarskynlikhede effens guns herstel, hetsy scenario is waarskynlik, Recovery Die geleidelike samestelling van ons belegging winste is die instrument wat gelykheid skep in 'n langtermyn-aged belegging. Maar die wisselvalligheid van die riskante bate het ook die potensiaal om 'n negatiewe vererger die belegging. Situasies waarin die bate samestelling op 'n negatiewe koers, maar die skuld is compound op 'n positiewe koers lei tot onderwater beleggings. Maar in elke tydperk ons bates is nog meer geneig om 'n positiewe vererger as negatief. Dit maak dit statisties moontlik dat ons aged belegging sal herstel, gegewe tyd. Dit geld ook wanneer die verwagte opbrengs is laag of negatief, want as die aged belegging ophoop bates, sal die verwagte opbrengs uiteindelik draai positiewe en die verliese sal uitgewis word. Tog, dit kan 'n lang tyd in beslag neem. In die voorbeeld hierbo, indien die vlak van skuld ooit kry tot die punt waar dit is 50 hoër as die vlak van bates, dan is die belegging ten minste 10 jaar weg van winsgewendheid, gemiddeld, en toekomstige negatiewe opbrengste sal hierdie tydperk herstel selfs langer. Sien ook: 5 Faktore om te sien in 'n Behuising Recovery Die Bottom Line Al hefboom dikwels gesien word as 'n vinnig ryk instrument vir 'n kort termyn spekulante. is dit duidelik dat aged beleggings beloon beide geduld en deurdagte diversifikasie. Daar is altyd 'n rede vir optimisme in 'n aged belegging. Wanneer beleggingsopbrengste sal na verwagting vinniger ophoop as rentebetalings, net hou van die belegging vir 'n lang tydperk van die tyd moet gemiddeld skep groot hoeveelhede aandele. Dit is steeds waar selfs na jare van swaar verliese. En hoewel weve getoon dat 'n situasie waarin 'n string swak beleggingsopbrengste stoot 'n aged belegging onderwater, daarop te let dat die omgekeerde is ook moontlik. 'N Reeks bogemiddelde opbrengste kan help om 'n aged belegging te bou groot hoeveelhede aandele baie vinnig. Wanneer 'n aged belegging winste baie gelykheid, die waardeer bates voortgaan om te vererger met verloop van tyd, maar die hefboom verhouding val, wat die belegging beide meer waardevol en minder wisselvallig maak. Dit is 'n baie goeie toestand vir 'n belegger om in te wees, en die hoë opbrengste gegenereer kan maak vir 'n paar onderwater investments. underwater Underwater 1. Die beskrywing van 'n out-of-the-geldvoorraad opsie. Dit is, dit beskryf 'n opsie waarin die onderliggende bate is 'n voorraad wat tans handel vir minder as die trefprys van die opsie. Byvoorbeeld, kan 'n uitvoerende by 'n publieke maatskappy voorraad opsies waarin hy die voorraad van sy / haar eie maatskappy kan koop vir 80 per aandeel het. As die voorraad tans verhandel teen 60 per aandeel, die opsies is waardeloos. 2. Insolvente nie 'n finansiële verpligting te voldoen. Die term veral van toepassing op nie in staat is om 'n marge oproep ontmoet. onderwater van of met betrekking tot 'n voorraad opsie waarvoor die opsie uitoefen prys is hoër is as die mark prys van die voorraad. Onderwater. Julle onderwater wanneer jou werknemer aandele-opsies is out-of-the-geld en so op die oomblik waardeloos. Byvoorbeeld, as jy verskeie opsies om jou maatskappy voorraad aan te koop teen 'n trefprys van 50, en die voorraad verhandel tans teen 30, julle 20 onderwater op elke opsie. Jy kan sien hoe die volgende stap kan verdrink - finansieel gesproke, natuurlik. Die term onderwater word ook gebruik om situasies waar die skoolhoofde nie in staat is om hul finansiële verpligtinge na te kom beskryf. Byvoorbeeld, as 'n belegger in staat is om marge oproepe op 'n marge ag geneem word dat 'n aansienlike bedrag geld verloor het ontmoet, die rekening word gesê onderwater te wees. Net so 'n firma wat met finansiële probleme word beskryf as onderwater. onderwater n gewilde uitdrukking vir 'n eiendom met 'n skuld groter as sy value. You sal soms teëkom eerste eiendom te huur, eerder as om te koop, omdat die eiendom is onder water. Die eienaars kan nie bekostig om te verkoop nie, omdat 'n koop teen markwaarde hulle sou vereis om kontant aan die sluiting tafel te bring om die skuld af te betaal. Link na hierdie bladsy: Underwater definisie van Underwater 'n opsie wat waardeloos sou wees as dit vandag verstryk. 'N onderwater opsie kan óf 'n oproep of sit opsie wees. 'N Oproep opsie is onder water wanneer sy trefprys is hoër as die markprys van die onderliggende bate. A verkoopopsie is onderwater wanneer sy staking prys is laer as die markprys van die onderliggende bate. 'N opsies waarde word bepaal deur die intrinsieke waarde. tyd om verstryking, wisselvalligheid en die onderliggende bates huidige waarde. VIDEO laai die speler. Afbreek van Underwater 'n onderwater opsie is ook bekend as 'n uit die opsie geld. Hierdie opsies is goedkoper om te koop, maar word beskou as meer riskant, want hulle is meer geneig as in-die-geld-opsies verval waardeloos. 'N handelaar kan kies om onderwater opsies te koop as hy min kapitaal te belê het of as hy verwag 'n beduidende stap in die onderliggende bates price. Repricing 8220Underwater8221 Stock Options Baie maatskappye wat tradisioneel staatgemaak op aandele-opsies te lok, te behou en te spoor werknemers is nou vind hulself wonder hoe om dit te hanteer 8220underwater8221 voorraad opsies (bv voorraad opsies waarvan uitoefeningsprys oorskry die billike markwaarde van die onderliggende aandeel). Baie sulke maatskappye oorweeg 8220repricing8221 hul voorraad opsies as 'n manier om hul voorraad opsies meer waardevol vir werknemers maak. Tradisioneel herprysing eenvoudig betrokke kanselleer die bestaande voorraad opsies en die toekenning van nuwe aandele-opsies met 'n prys gelykstaande aan die huidige billike markwaarde van die onderliggende aandeel, maar oor die jare alternatiewe benaderings tot tradisionele herprysing is ontwikkel om die ongunstige rekeningkundige hantering nou verband hou met 'n vermy eenvoudige herprysing. Ons raai ons kliënte wat herprysing is nie 'n eenvoudige proses en dat hulle versigtig moet oorweeg om die volgende drie aspekte wat verband hou met 'n herprysing 8211 korporatiewe bestuur, belasting en rekeningkundige aspekte. Korporatiewe Bestuur Oorwegings Die besluit of 'n voorraad opsie herprysing onderneem is 'n kwessie van korporatiewe bestuur vir die direksie om te oorweeg en goed te keur. Oor die algemeen het die raad van direkteure van 'n maatskappy die magtiging om aandele-opsies reprice, hoewel sommige het gedink moet word om te bepaal of dit 'n gepaste oefening van die board8217s besigheid oordeel. Die maatskappy moet luister na die voor die hand liggend aandeelhouer kommer uitgespreek dat die bestuur en werknemers (wat 'n paar voor die hand liggend verantwoordelikheid vir die baie probleme kan dra aangespreek) wees in een of ander manier word gered, in teenstelling met die aandeelhouers wat links na hul onderwater voorraad hou. A company8217s voorraad opsie plan moet ook hersien word om seker te maak dat dit belet nie 'n herprysing van aandele-opsies. Ander kwessies wat oorweeg moet word sluit in die terme van die nuwe opsie toekennings, insluitende die aantal vervanging aandele en of die huidige vestiging skedule voortgaan of stel 'n nuwe vestiging skedule vir die repriced opsies. Belasting kommer weeg swaar in herprysing besluite as die aandele-opsies wat repriced is aansporing voorraad opsies (of 8220ISOs8221) kragtens artikel 422 van die Internal Revenue Code. Met die oog op die gunstige ISO belasting behandeling wat kragtens daardie artikel van die Kode toegelaat te bewaar, moet die nuwe aandele-opsies op die huidige billike markwaarde van die onderliggende aandeel toegestaan. Die beoordeling van die huidige billike markwaarde van 'n privaat maatskappy sal die raad vereis dat 'n nuwe waarde in te stel op die gewone aandele van die maatskappy. Die rekeningkundige implikasies is tipies die mees lastige aspek van herprysing voorraad opsies. Onder huidige Financial Accounting Standards Board (of 8220FASB8221) reëls, die tipiese opsie werknemer toestaan het geen effek op die company8217s inkomste statement.1 Dit is die geval, byvoorbeeld, waar die opsie verleen aan 'n werknemer aan 'n bekende en vaste aantal aandele en met 'n billike markwaarde uitoefeningsprys. In hierdie geval, 'n inkomstestaat impak het slegs betrekking op die 8220intrinsic8221 waarde van die opsie, wat bepaal word op grond van die verskil, indien enige, tussen die billike markwaarde van die onderliggende aandeel en die uitoefeningsprys (in ons geval nul). In teenstelling, wanneer 'n opsie die vaste aard van die voorraad opsie repriced waarskynlik nie meer bestaan nie, want in die loop van die option8217s lewe die uitoefeningsprys is verander. Dit veroorsaak dat die opsie onder sogenaamde 8220variable8221 rekeningkundige reëls te behandel. Hierdie reëls vereis dat die konstante hermeting van die verskil tussen die uitoefeningsprys van die voorraad opsie en die billike markwaarde van die onderliggende aandeel gedurende die lewe van die opsie, wat lei tot konstante onseker impak op 'n company8217s inkomstestaat. Om hierdie rede, die meeste maatskappye nie meer onderneem 'n tradisionele 8220repricing8221 van aandele-opsies. Alternatiewe herprysing Benaderings Oor die afgelope jaar 'n hele paar van ons kliënte oorweeg herprysing hul onderwater voorraad opsies en ons het deelgeneem aan ten minste drie herprysing benaderings wat poog om die rekeningkundige probleme in die vorige afdeling beskryf vermy. Een benadering staan bekend as die 8220six maand en een dag exchange8221. Onder die FASB reëls, die kansellasie van 'n bestaande opsie en die toestaan van 'n nuwe opsie is in wese nie 'n 8220repricing, 8221 en vermy dus veranderlike rekeningkundige hantering as die kansellasie en herprysing is meer as ses maande uitmekaar. Dit is deur die kansellasie van die onderwater voorraad opsie en dan bied die werknemer die toekenning van 'n plaasvervanger opsie, ses maande en 'n dag later, teen 'n uitoefeningsprys gelyk aan die destydse billike markwaarde van die onderliggende aandeel in plek gestel, wat dit ook al mag wees op daardie stadium. 'N Tweede benadering staan bekend as die 8220restricted voorraad swap8221. Onder hierdie benadering, 'n maatskappy kanselleer die onderwater voorraad opsies en vervang hulle met 'n volstrekte beperkte voorraad toekenning. 'N Derde benadering dat ons kliënte gesien het oorweeg word na verwys as 'n 8220make up grant8221. Onder hierdie benadering 'n maatskappy verleen bykomende aandele-opsies by die laer aandeelprys op die top van die ou onderwater opsies sonder kanselleer die ou onderwater opsies. Elkeen van hierdie benaderings behoort veranderlike rekeningkundige hantering te vermy. Maar elkeen van hierdie benaderings is nie sonder sy eie aparte kommer en moet hersien word in die lig van die feite en omstandighede van die spesifieke situasie. Byvoorbeeld, by die oorweging van 'n ses en eendag ruil, daar is risiko vir die werknemer wat die billike markwaarde sal styg as die reissuance datum of by die oorweging van 'n beperkte voorraad toekenning 'n maatskappy moet oorweeg of die werknemers die kontant beskikbaar te sal betaal vir die voorraad in die tyd van toekenning. Daarbenewens, wanneer 'n make-up toekenning, 'n maatskappy moet die potensiaal ongegrond verwatering aan bestaande aandeelhouers oorweeg. Herprysing van aandele-opsies moet nie ligtelik gedoen word. 'N Maatskappy oorweeg herprysing sy voorraad opsies moet konsulteer met sy regs - en rekeningkundige adviseurs om al die implikasies te oorweeg, aangesien 'n herprysing impliseer verskeie soms botsende stelle reëls. Dat dit, sê herprysing dikwels bly 'n noodsaaklike onderneming gegee die kritieke belangrikheid van die behoud van en incentivizing werknemers. Voetnote: 1This reël onder redelik konsekwent aanval die afgelope paar jaar en 'n aantal inisiatiewe is aan die gang om vervanging formulerings wat sal lei tot onmiddellike afskrywing van alle opsie toekennings gebaseer op 'n idee van billike waarde stel. Nog geen kommentaar. Laat CommentsUnderwater (Aandelemark) Water lening 'n lening wat, indien dit verkoop, sal minder as die huidige boekwaarde werd wees. Onderwater verbande is verband reëlings wat effektief die eienaar met meer skuld te verlaat op die eiendom as die huidige markwaarde. Oor die algemeen. 'n onderwater verband situasie nie ontstaan wanneer 'n koper neem 'n eerste verband. 69. Water 70. Uniform Kind Bewaring jurisdiksie en handhawing Wet 71. Unoctogintillion. In elk geval. im onderwater op BABA oproepe. weer. Moontlike omgekeerde HampS op 'n daaglikse. hoop dit speel beter volgende week. Antwoord Antwoord. Skenk aan onderwater mense stoot net pyn uit. 350 B weer oorbestee (geen gedragsverandering) kry ons deur middel van volgende verkiesing siklus. As ons aandring op 'n stimulus, hoe oor hierdie idee: 1 jr inkomstebelasting vakansie TENSY jy standaard op 'n lening. Gee aansporingsmaatreëls om beloftes te hou. As jy onderwater op jou huislening is, nie in staat is om te herfinansier jy is. Daar word beraam dat miljoene huiseienaars wat onderwater en stroom op hul verband kan herfinansier met behulp van een van twee spesiale regering programme. Werknemers hou onderwater opsies kan gedemoraliseer en kyk vir 'n beter geleenthede elders. Om hierdie werknemers te behou. maatskappye soms reprice hul opsies. Dit behels gewoonlik die vervanging van die onderwater opsies met 'n nuwe opsies of met ander vorme van voorraad gebaseerde vergoeding. Die hantering van 'n onderwater Verband Tydens Egskeiding Gaan deur 'n egskeiding is chaoties genoeg, maar gooi in 'n huis met 'n onderwater verband en dinge veral slordig. Persoonlike Finansies. Cable - Die algemene naam vir die GBP / USD geldeenheid paar, afkomstig van die ou onderwater kommunikasie kabel koppeling van die Verenigde Koninkryk en die VSA. CAC / CAC40 - Die primêre Franse aandelebeurs. CAD - Die Kanadese Dollar. Hoe die Banke Sit die Ekonomie Underwater - Nytimes Banke geïgnoreer Tekens van Trouble in Foreclosures - Nytimes - 'n goeie artikel oor waarom leners nie toegelaat moet word om hul krediet verstek risiko dra om belegger se. Aangesien daar 'n totaal van 135 lenings in die swembad, en slegs agt van hulle is onder water. met 'n DSC van minder as 1, die ooglopende vraag is: Wat is die totale DSC van die hele poel van 135 lenings Die behuising borsbeeld beteken miljoene huiseienaars is onderwater op hul lenings, wat beteken dat hul huise is minder werd as wat hulle betaal vir hulle tydens die oplewing. Met ander woorde, geen aandele. Huispryse was so veel opgeblaas oor die oplewing dat pryse nie kan terugkeer na die vlakke vir baie jare. Met meer as 11 miljoen huiseienaars onderwater. Theres 'n groot aanvraag vir 'n kort koop is. So het die Tesourie Departement uitgeskakel sommige van die Hafa riglyne wat hou van kort verkoop goedkeurings. So, hier is wat verander: - Uitleners afslag ing hul Payoffs hoef nie hul leners finansies te verifieer. Een ontleder beweer dat die Fed is onderwater. Sy voorgestelde oplossing vir die probleem sal weergalm deur die ekonomie en ry goud hoër as die meeste ontleder se dink dit kan gaan. Is goud deel van jou portefeulje Binne die nommers: Aandeel wat opgetrek het toe die mark afgegaan. Huiseienaars het hulself dikwels met onderwater lenings. Hulle skuld leners meer as die huis was die moeite werd. Wanneer ons met hierdie feite, huiseienaars nie meer bang vir die bedreiging van negatief. As die aandeelprys op die ope mark is onder die trefprys. die opsies word gesê onderwater te wees. Dit sou geen sin maak om 'n onderwater opsie uit te oefen, want dit sou beteken die aankoop van die voorraad deur die voorraad opsie teen 'n hoër prys as wat jy op die ope mark sou betaal. Gemiddeld af is 'n baie eenvoudige konsep. Wanneer jy onderwater op 'n posisie. dit wil sê, is die mark gaan teen die posisie youve geneem op die aandelemark of enige finansiële mark. gemiddeld af is te koop of te verkoop van meer voorraad te gemiddeld jou pryse. Dit kan wees dat die einde van bulle wat in gekoop naby die ou top didnrsquot besef hulle die top koop en vinnig het hulself onder die water. Teen die tyd dat dit gebeur het, het hulle besef hul fout en poging tot so naby aan gelyk te breek as moontlik te verlaat. Ook, moet die oorverkoopte sein in 'n uptrend op te tree soos 'n strandbal onderwater gehou. Wat beteken dat, sodra die oorverkoopte druk verlig, pryse moet vinnig pop-up. Dit is die posisie wat ons wil in wees om handel te dryf hierdie lsquopoprsquo hoër as die neiging is up. Trading Range / Boundary / Tunnel opsies is 'n baie soos die speel van die Super Mario onderwater vlak waarin Mario beide die boonste en die onderkant van die skerm nie kan aanraak nie. Jy kry iemand whos 35 en vir die afgelope 10 jaar theyve is om geld in die mark en nou hulle is onder water. 'N 35-jarige wat nie ten minste 70 persent in aandele in hul 401 (k) plan is mal.
No comments:
Post a Comment