Oefening Stock Options Oefening n voorraad opsie beteken die aankoop van die issuerrsquos gewone aandele op die deur die opsie (toekenning prys) stel prys, ongeag van die stockrsquos prys by die tyd wat jy die opsie uit te oefen. Sien Oor Stock Options vir meer inligting. Wenk: Oefening jou voorraad opsies is 'n gesofistikeerde en soms ingewikkelde transaksie. Die belastingimplikasies kan wyd uitvoering wissel seker wees om 'n belasting adviseur te raadpleeg voordat jy jou voorraad opsies uit te oefen. Keuses by die uitoefening Stock Options Gewoonlik, jy het 'n paar keuses wanneer jy jou gevestigde aandele-opsies uitoefen: Hou jou voorraad Options As jy glo dat die aandele prys sal met verloop van tyd styg, jy kan neem voordeel van die langtermyn-aard van die opsie en wag om oefen totdat die mark prys van die uitreiker voorraad jou toelae prys oorskry en jy voel dat jy gereed is om jou voorraad opsies uit te oefen is. Onthou net dat aandele-opsies sal verval na 'n tydperk van tyd. Stock opsies het geen waarde nadat hulle verval. Die voordele van hierdie benadering is: yoursquoll enige belasting impak vertraag totdat jy jou voorraad opsies uit te oefen, en die potensiaal waardering van die voorraad, dus die wins verbreding wanneer jy dit uit te oefen. Inisieer 'n Oefening-en-hou transaksie (kontant-vir-effekte) Oefen jou voorraad opsies om aandele van jou onderneming voorraad aan te koop en dan hou die voorraad. Afhangende van die tipe van die opsie, moet jy dalk kontant deponeer of leen op marge met behulp van ander sekuriteite in jou Fidelity rekening as kollateraal op die opsie koste, makelaars kommissies en enige fooie en belasting te betaal (as jy goedgekeur is vir marge). Die voordele van hierdie benadering is: voordele van voorraad eienaarskap in jou maatskappy, (insluitende enige dividende) potensiële waardering vir die prys van jou maatskappy se gewone aandele. Inisieer 'n Oefening-en-verkoop-to-cover transaksie Oefening jou voorraad opsies om aandele van jou onderneming voorraad te koop, dan verkoop net genoeg van die maatskappy se aandele (op dieselfde tyd) om die voorraad opsie koste, belasting, en makelaars kommissies dek en fooie. Die opbrengs wat jy ontvang uit 'n oefening-en-verkoop-to-cover transaksie sal wees aandele van voorraad. Jy kan 'n oorblywende bedrag ontvang in kontant. Die voordele van hierdie benadering is: voordele van voorraad eienaarskap in jou maatskappy, (insluitende enige dividende) potensiële waardering vir die prys van jou maatskappy se gewone aandele. die vermoë om die voorraad opsie koste, belasting en makelaars kommissies en enige gelde bedek met opbrengs uit die verkoop. Inisieer 'n Oefening-en-verkoop-transaksie (kontantlose) Met hierdie transaksie, wat is slegs beskikbaar vanaf Fidelity as jou voorraad opsie plan word bestuur deur Fidelity, kan jy jou voorraad opsie om jou onderneming voorraad aan te koop en te verkoop die verkry aandele teen dieselfde oefening tyd sonder die gebruik van jou eie kontant. Die opbrengs wat jy ontvang uit 'n oefening-en-verkoop-transaksie is gelyk aan die billike markwaarde van die voorraad minus die toekenning prys en vereis belasting weerhouding en makelaars kommissie en enige gelde (jou wins). Die voordele van hierdie benadering: Kontant (die opbrengs van jou oefening) die geleentheid om die opbrengs te gebruik om die beleggings in jou portefeulje te diversifiseer deur jou metgesel Fidelity rekening. Wenk: Ken die vervaldatum vir jou voorraad opsies. Sodra hulle verval, hulle het geen waarde. Voorbeeld van 'n aansporingskema Stock opsie uit te oefen onbevoeg Disposition uitvoering aandele verkoop alvorens spesifieke Wagtydperk aantal opsies: 100 Grant prys: 10 Billike markwaarde wanneer uitgeoefen: 50 Billike markwaarde toe verkoop: 70 Handel type: Oefening en Hou 50 Wanneer jou voorraad opsies berus op 1 Januarie, besluit jy om jou aandele uit te oefen. Die aandeelprys is 50. Jou voorraad opsies kos 1000 (100 aandele-opsies x 10 toelae prys). Jy betaal die voorraad opsie koste (1000) om jou werkgewer en ontvang die 100 aandele in jou makelaar rekening. Op 1 Junie het die aandele prys is 70. U verkoop u 100 aandele teen die huidige markwaarde. Wanneer jy aandele wat deur 'n voorraad opsie transaksie ontvang verkoop moet jy: Stel jou werkgewer (dit skep 'n diskwalifiserende ingesteldheid) Betaal gewone inkomstebelasting op die verskil tussen die toekenning prys (10) en die volle markwaarde ten tyde van die oefening ( 50). In hierdie voorbeeld, 40 per aandeel, of 4000. Betaal kapitaalwinsbelasting op die verskil tussen die volle markwaarde ten tyde van die oefening (50) en die verkoopprys (70). In hierdie voorbeeld, 20 per aandeel, of 2000. As jy gewag het om jou voorraad opsies te verkoop vir meer as 'n jaar na die aandele-opsies uitgeoefen en twee jaar na die toekenningsdatum, sou jy kapitaalwinsbelasting betaal, eerder as gewone inkomste, op die verskil tussen toekenning prys en die verkoop prys. Volgende StepsIn my ervaring byna al die opsies in tegnologie maatskappye te vroeg werknemers toegestaan is Incentive Stock Options (ISO) nie Nie-gekwalifiseerde Stock Options (NSO). As jy NSOs dan Wray Rives 039s antwoord is fyn egter ISOs is baie verskillend belas. Wanneer jy 'n ISO oefen daar geen onmiddellike belasting verskuldig. In plaas daarvan moet aangaan 'n Alternatiewe Minimum Belasting (AMT) aanspreeklikheid gelyk aan 35 (in CA) van die verspreiding tussen jou trefprys en die billike markwaarde. Let039s 'n vereenvoudiging aanname dat die waarde van jou opsies dramaties swaarder jou gewone inkomste (salaris, rente winste, ens). As jy jou voorraad te verkoop in dieselfde belastingjaar as jy dit oefen, dit is 'n gediskwalifiseerde ingesteldheid en jy AMT nie betaal nie, betaal jy gewone inkomstebelasting (sowat As jy kies om jou voorraad te verkoop in dieselfde belastingjaar, sal jy verskuldig AMT die volgende 15 April (u mag hê om beraamde kwartaallikse betalings te maak sowel). die voordeel van 'n ISO vs 'n NQO is dat as jy wag om jou voorraad te verkoop vir 'n jaar nadat jy oefen, betaal jy langtermynkapitaalgroei winste ( 25 in CA) teenoor gewone inkomste (50 in CA). Dit is 'n groot belastingbesparings egter jy neem finansiële risiko. As die voorraad waardeloos raak, jy nog skuld die regering die AMT bedrag. Daar is 'n paar nuanses hier vir mense wat wil regtig verstaan die AMT. 3.2k Views middot View upvotes middot Nie vir Reproduksie Meer antwoorde hieronder. verwante vrae Hoe kan ek my belasting te verminder wanneer ek oefen voorraad opsies vir 'n private maatskappy Wat is die betekenis van quottax breek op voorraad optionsquot Wat is 409A belastingimplikasies, vir 'n voorraad enigste vergoeding van 500,000 uitgereik teen 0,0001 in maand van Januarie 2014 opsie aandele, wanneer 'n maatskappy is ter waarde van 0,24 / aandeel in Oktober 2014 Sou verkoop private voorraad in 'n interne terugkoop maatskappy anders belas word uit die verkoop van 'n private koper is dit verstandig om my voorraad opsies van 'n private maatskappy op 'n gereelde basis te oefen of moet ek wag totdat ek die maatskappy te verlaat Wat is die stappe om voorraad opsies vroeë oefen in 'n private maatskappy Wat is die belastingimplikasies van doen dit beteken die alternatiewe Minimum Belasting (AMT) is van toepassing op die VN-uitgeoefen, maar gevestigde aandele-opsies in die geval van 'n kontant verkryging van die maatskappy Hoe vroeë-stadium maatskappye hanteer administratiewe las wat verband hou met die vroeë-oefening voorraad opsies Kan voorraad opsies vir 'n private maatskappy wat uiteindelik gaan publiek in 'n korporatiewe entiteit naam in plaas van my persoonlike naam gehou wat is die belastingimplikasies van 'n dieselfde dag verkoop van stockStock Opsie Fundamentals (Deel 6): oefenmetodes Oefening voorraad opsies moet nie 'n passiewe gebeurtenis wat gebeur nadat 'n gegewe wees hoeveelheid tyd. Sy eerder wil speel 'n hand van kaarte: as jou speel is strategiese, sal jy waarskynlik weet wanneer om hulle te hou en wanneer om dit te vou. Baie alternatiewe en trade-offs moet in ag geneem word. Maar, soos altyd, reëls, vereistes, en regulasies te regeer hierdie gebied, en dit is hier waar ons begin. Algemene reëls en vereistes Sy wil speel 'n hand van kaarte: 'n strategie, sal jy weet wanneer om hulle te hou en wanneer om dit te vou. Jy sal in staat wees om jou opsies uit te oefen en die aankoop van die voorraad eers na jou opsies geword gevestigde, soos uiteengesit in die tweede artikel in hierdie reeks. Uitsonderings op hierdie vereiste is pre-IPO maatskappye wat omgekeerde vestiging (soms genoem vroeë uitoefening) toelaat. Na opsies vestig, kan jy die maatskappy voorraad aan te koop by die opsieprys eniger tyd voor die opsies verval. Maar oefeninge, sowel as verkope, kan gedurende enige verduistering tydperke word verbied, of slegs toegelaat tydens venster periodes. Maatskappy beleid moet versigtig gevolg, asook die federale en nasionale sekuriteite wette. Optionholders is verantwoordelik vir die hoogte te bly met die huidige binnehandel regulasies. Stock opsie planne gewoonlik nie die aantal kere wat beperk kan jy gevestigde opsies tydens 'n enkele jaar uit te oefen. Soms, egter, maatskappye plaas minimums op die aantal opsies wat uitgeoefen kan word op 'n tyd, ten einde administratiewe koste laag te hou. (Die minimum is gewoonlik 100 opsies.) Wenk: Gaan met jou maatskappy se voorraad plan administrateur of regsadviseur om seker te wees jy aan al die vereistes voordat jy enige opsies uit te oefen. Senior bestuurders moet ook voldoen aan SEC vereistes kragtens Reël 144 en Artikel 16. Hulle mag nodig wees om ambagte te vee met 'n voldoeningsbeampte of met korporatiewe raad. Watter metode sal jy gebruik Maatskappye het diskresie oor hoe oefeninge uitgevoer word. Die mees algemene maniere om oefening is: betaal vir die aandele met kontant wat 'n kontantlose oefening en uitruiling voorraad wat jy reeds besit (sien ook 'n verwante vrae). Wanneer NQSOs uitgeoefen met kontant of 'n voorraad ruil, baie maatskappye laat aandele van die maatskappy voorraad gebruik om terughoudingsbelasting dek gevolg. Elke maatskappy sal spesifiseer of nuut uitgeoefen of tans in besit aandele kan gebruik word in 'n voorraad ruil. Die mees algemene oefening metodes is kontant, kontantlose oefening, en voorraad ruil. Twee ander metodes van oefening kan gesien word in private maatskappye. Oefening deur middel van 'n promesse aangebied word in die plek van kontantlose oefening / dieselfde dag verkoop. Omdat die voorraad van private maatskappye is ongeregistreerde, geen handel in die mark bestaan, maak kontantlose oefening onmoontlik. Pre-IPO maatskappye wat omgekeerde vestiging toelaat kan byt aan die begin van oefening te finansier. Hierdie praktyk in staat stel om werknemers tot die hou tydperk vir kapitaalwins belasting behandeling begin. Wenk: Maak seker dat jy weet watter metodes van oefening jou maatskappy kan, en verstaan die belastinggevolge bespreek in die derde, vierde en vyfde artikels in hierdie reeks. Check die voorraad plan dokumente vir elke voorraaditem opsie toestaan, en voltooi die nodige papierwerk voor die datum waarop jy van plan is om te oefen. Vra die voorraad plan administrateur (of geskikte persoon) vir oefening prosedures met betrekking tot elke metode. Nie al die maatskappye kan geskryf prosedures. Jy koop die aandele teen die opsieprys met gereed kontant of met kontant verkry deur die likwidasie van bates of leen. Die koste van die transaksie is nie die rentekoers op die geleende geld of die verlies van potensiële verdienste op geld van 'n ander belegging onttrek. Marge lenings kan 'n bron van kontant wees. Wenk: Marge lenings en marge oefeninge kan wees riskant keuses tydens 'n vlugtige aandelemark. Jy waag marge oproepe en die gedwonge verkoop van voorraad in jou marge-rekening. Prosedures vir kontant oefening wissel van maatskappy tot maatskappy. By die meeste maatskappye, jy net voltooi die oefening vorm en stuur dit terug aan die maatskappy saam met 'n persoonlike tjek in die bedrag van die uitoefeningsprys. Wanneer oefen nonqualified voorraad opsies (NQSOs), voeg die weerhouding van belasting aan die tjek bedrag. Kontantlose Oefening / dieselfde dag koop kontantlose oefening bied 'n manier om opsies uit te oefen as jy dit nie het die kontant of genoeg aandele vir 'n stuk te ruil voer, of as jy dit nie wil hê dat die aandele hou. Jy kan al die aandele in 'n keer te verkoop of jy kan net genoeg aandele aan jou oefening koste in 'n sell-to-cover dek verkoop. Wanneer beskikbaar, kontantlose oefening / dieselfde dag verkoop is die keuse van die meeste optionholders. A makelaars (gewoonlik-maatskappy aangewys) tydelik vooruitgang fondse in die bedrag van die uitoefeningsprys plus enige verwante belasting en makelaarsfooie. 'N Gedeelte van die verkoop opbrengs gaan terug na die maatskappy aan die uitoefeningsprys betaal en, met NQSOs, die weerhouding van belasting. Sodra die oefening transaksie voltooi is, jy hoef nie om jou geld te laat met die aangewese makelaar maatskappy. Jy kan die verkoop opbrengs en voorraad te skuif na die belegging firma van jou keuse. Behalwe die verligting van die kontant knippie, kontantlose oefening / dieselfde dag verkoop is 'n gerieflike manier om opsies uit te oefen. Maatskappy rekords toon dat wanneer sy beskikbaar is, die meeste optionees kies hierdie maklike benadering uit te oefen. Alert: weeg die gerief van kontantlose oefening noukeurig teen potensiële verloor waardering van aandele te verkoop om te betaal vir die opsies en tariewe. Voordat 'n kontantlose oefening, uit te vind hoeveel aandele (hulle almal) wat jy wil verkoop ten tyde van die oefening om jou finansiële doelwitte te bereik. opdrag gee dan die makelaar. Stock Ruil (Stock-Vir-Aandelebeurs) Die voorraad ruil het in die meeste planne vir 'n paar jaar as 'n middel van die uitoefening van opsies sonder afstaan eienaarskap van bestaande aandele of verkoop nuutverworwe aandele. Tans in besit maatskappy aandele (gewaardeer teen markprys) is omgeruil om soveel voorraad opsies as moontlik (ter waarde van die opsie prys) uit te oefen. Met 'n voorraad ruil, beland jy besit minder aandele van die maatskappy voorraad as wat jy sou met 'n kontant oefening. Jy moet jou maatskappy se beleid ten opsigte van bronne van voorheen besit aandele te keur. Tipies, is hierdie aandele aangekoop op die ope mark, verkry uit vorige voorraad opsie oefeninge, of gekoop deur die maatskappy se werknemer voorraad aankoop plan (ESPP). Daar is belasting komplikasies by die gebruik van ISO en ESPP aandele. Jy kan nie verantwoordelik vir die lewering van die sertifikate van die omgeruil aandele om jou werkgewer te wees. Baie voorraad opsie planne toelaat om te oefen met aandele wat jy reeds besit, deur 'n proses genaamd verklaring. Jy voltooi 'n beëdigde verklaring van eienaarskap en stuur dit met bewys van voorraad eienaarskap (soos 'n afskrif van voorraad sertifikate of onlangse makelaars state). Met 'n voorraad ruil, beland jy besit minder aandele van die maatskappy voorraad as wat jy sou met 'n kontant oefening. (Kyk na die voorbeeld in die volgende afdeling van hierdie artikel.) Verwagtinge oor die beweging van die maatskappy voorraad sal veral belangrik wees by die oorweging van 'n aandelebeurs. Opsomming van oefenmetodes Kontant betaal kontant ontvang by oefening voorbeelde van oefenmetodes Hierdie aannames word gebruik in al die volgende voorbeelde te oefen: Opsies toegeken: 100 ISOs Opsie (oefening) prys: 20 per aandeel Markprys op oefening: 40 per aandeel Getal voorheen besit aandele: 60 Cash oefening. Jy betaal 2000 (20 x 100) 100 aandele. Jy besit reeds 60 aandele. Dus, na die oefening, sal jy die eienaar van 160 aandele. Kontantlose oefening. Jy verkry 100 nuwe aandele, gee jou 'n totaal van 160. U verkoop gelyktydig 50 aandele van die uitgeoefen opsies om die totale oefening koste (2000 40 50 aandele) te betaal, sodat jy met 110. Bykomende aandele verkoop moet word om te betaal vir makelaarsfooie en indien die uitoefening NQSOs, weerhouding van belasting. Na afloop van die oefening, kan jy die eienaar van minder as die 110 aandele. Stock ruil (Stock-vir-aandelebeurs). Jy gebruik 50 van die aandele jy besit (2000 40 50) as betaling vir die opsie uitoefen. In ruil vir 50 bestaande aandele, jy oefen 100 opsies, die vervaardiging van 'n netto wins van 50 nuwe aandele van die maatskappy voorraad. Na afloop van die oefening, sal jy die eienaar van 110 aandele (60-50) 100 110. Prosedure vir Oefening Options Sodra jy besluit dat jou finansiële situasie doen 'n beroep vir die uitoefening van jou opsies, moet jy die oefening prosedures uiteengesit deur jou maatskappy volg. Die stappe sal wissel, maar hulle sal die kinders hieronder lyk. 1. Kies 'n oefening metode wat onder die bepaalde toekenning en voorraad plan toegelaat word. 2. Bepaal die aantal opsies uit te oefen en let op die mark prys, om jou benaderde netto opbrengs te bepaal. Kyk in jou voorraad plan vir hoe die markprys bepaal. 3. Voltooi 'n voorraad opsie oefening vorm. Elke metode van oefening kan 'n aparte vorm vereis. By kleiner ondernemings, kan die uitoefening versoek gemaak word in 'n eenvoudige brief. 4. Stuur die voltooide vorm aan die maatskappy, die voorraad plan administrateur, en die makelaars die maatskappy mag vereis dat jy gebruik. Jou oefening metode sal die besonderhede te bepaal. 5. Stel 'n makelaar rekening en magtig die makelaar om die voorraad te koop uit te voer, indien nodig. 6. Hou akkurate rekords vir die dop van jou aandele en vir inkomstebelasting verslagdoening. Jy sal afskrifte van die oefening state en 1099-B vorms van die makelaar nodig. Soms word werknemers vereis of toegelaat word om hul opsies via webwerwe (of via 'n IVR telefoon stelsel) wat deur makelaars of oordrag agente uit te oefen. In sulke gevalle, stap drie, vier en vyf bogenoemde sal aanlyn voltooi word by hierdie plekke. Maar moenie verwag om al oefening metodes aanlyn voltooi: dit is die plig van elke maatskappy. Marilyn Renninger is Chief Knowledge Beampte van AMG Nasionale Trust Bank, 'n toonaangewende verskaffer van finansiële adviesdienste aan korporatiewe werknemers en ryk individue. Hierdie artikel is slegs gepubliseer vir die inhoud en gehalte. Nóg Marilyn of haar firma vergoed ons in ruil vir publikasie van hierdie article. Several maatskappye Ek het regstreeks en onregstreeks betrokke by gaan deur die verkoop proses op die oomblik. Een sal 'n positiewe uitkoms wees, terwyl die ander (JB) 'n teleurstellende uitslag sal wees. In elk geval, het opsies op my gedagtes was onlangs. Hierdie pos is sterk afhanklik van die begrip van die verskil tussen ISO s en NSO se. Oefening Stock Options Voorraad opsies kan sodra hulle gevestig het uitgeoefen. Dit beteken altyd 'n out-of-sak koste deur die werknemer om die opsies te koop. Hulle word gewoonlik uitgeoefen word wanneer die maatskappy verkoop word of gaan publiek. Daar is egter gevalle waar 'n werknemer die opsie sou uitoefen voordat daar 'n koper: Die opsie sal verval. Die mees algemene rede dat 'n opsie sou verval, is omdat jy verlaat die maatskappy. ISO s uitgeoefen moet word 90 dae nadat die werknemer die maatskappy verlaat het en baie NSO ooreenkomste soortgelyke klousules. Opsies ook verval as hulle haven8217t uitgeoefen binne die termyn van die ooreenkoms (tipies 10 jaar). Belasting voordele. ISO se mag beskou word as kapitaal lang termyn winste as die voorraad gehou word vir 'n jaar. As jy seker is die maatskappy het 'n uitgang in die nabye toekoms dit kan voordelig wees om 'n ISO opsie vroeë oefen en begin die hou tydperk vir die voorraad wees. NSO se don8217t bied dieselfde geleentheid. Daar is 'n koper vir die voorraad. ISO opsies can8217t oorgedra, so as daar 'n koper vir die gewone aandele van die werknemer kan 'n geleentheid om die opsie uit te oefen en te verkoop die voorraad het. Dit word steeds algemeen by suksesvolle steeds-private maatskappye in Silicon Valley. Beleggers wil die stigters word gefokus op die groei van die maatskappy nie op 'n naby-termyn uitgang, sodat beleggers 'n paar algemene voorraad sal koop van die stigters. Alhoewel hierdie is steeds algemeen, doesn8217t dit 'n impak baie mense en word slegs gebruik in seldsame omstandighede. Vroeë Oefening Planne is opsie planne waar die opsies ten volle toegestaan aan die begin van die tydperk, en vestigende hanteer deur 'n verval reg om uitgeoefen aandele terug te koop. Dit is byna altyd ISO planne. Die doel is om werknemers die geleentheid te bied om hul voorraad vroeë koop sodat hulle dit vir die jaar wat nodig is vir kort termyn kapitaalwins behandeling kan hou. Vroeë Oefening Planne het ook 'n negatiewe kant as die billike markwaarde van die skenking 100K oorskry. Die IRS laat 'n individu te ontvang 100K van ISO opsies per jaar. Enige bedrag bo 100K kry behandel as 'n NSO. Jy kan 400K in opsies onder 'n standaard 4yr vestiging plan toegestaan en al die opsies sou as ISO s behandel omdat you8217d tegnies ontvang 1/4 van die toekenning van elke jaar. As daardie selfde plan was 'n vroeë oefenprogram, you8217d regtig net 100K in ISO s - die res sal deur die IRS beskou word as NSO se. I8217ve ook gesien situasies waar die maatskappy 'n lening (tipies aan sleutel uitvoerende beamptes) sal gee om hulle in staat stel om hul opsies vroeë oefen. In sommige gevalle kan hierdie lening vergewe deur die maatskappy. Ek glo dit is meer algemeen by gevestigde maatskappye as startups maar dit gebeur van tyd tot tyd. Indien jy jou opsies is duidelik uit te oefen, as jou maatskappy is op die punt om ontslae te verkry (of gaan onder), die besluit is baie meer eenvoudig. I8217m gaan om te aanvaar dat jou startup8217s lot hasn8217t bepaal. Die eerste ding wat jy moet besef is dat tensy daar 'n koper vir jou voorraad, het dit geen waarde. Gaan lees Dick Costolo8217s groot post op die evaluering van werknemers opsies. Hier is 'n super eenvoudige tydlyn / besluit hiërargie: Beleggers besluit of hulle hul voorkeur-aandele moet skakel na algemeen. Gewone aandele houers besluit of hulle hul opsies moet uitoefen. Die opbrengs word eerste versprei na die voorkeur aandeelhouers tot hul likwidasie voorkeure. Byvoorbeeld, as hulle 5M met 'n 2x likwidasie voorkeur belê, die voorkeur-aandeelhouers sal die eerste 10M van enige likwidasie te ontvang as hulle verkies om te skakel na gewone aandele. Die oorblywende opbrengs word dan ratably versprei na die algemene aandeelhouers (tensy die voorkeur voorraad 8216participating preferred8217. In hierdie geval, is die voorkeur-aandeelhouers behandel ratably soos die gewone aandeelhouers). Tradisioneel, beleggers kry gewoonlik hul geld in die eerste algemene aandeelhouers (jy) betaal gebaseer op what8217s gelaat. Daar is verskeie vrae wat you8217ll moet aanspreek om te help lei jou besluit: Wat van die maatskappy doen my opsies verteenwoordig As jy don8217t reeds weet die getal gemagtigde aandele uit te vind. Jou persentasie van eienaarskap bepaal word deur jou opsies deur die getal gemagtigde aandele (Hou in gedagte dat 8216authorized8217 is aansienlik anders as 8216issued8217 of 8216outstanding8217 aandele). Wat doen die belegger voorkeure lyk As jou maatskappy verskeie rondes van finansiering het geneem, kan dit baie moeilik om te beantwoord. Bestuur moet in staat wees / bereid is om jou twee getalle vertel: Die uitgang waarde waar gemeenskaplike aandeelhouers kry niks, en die uitgang waarde wat sou sneller die voorkeur aandeelhouers om hul voorkeur voorraad skakel na gewone aandele. Kan ek verwag dat verdere verwatering (Sal die maatskappy nodig het om meer geld in te samel). As die maatskappy sal moet meer kapitaal in te samel, sal verwatering komende wees. As die maatskappy momentum verloor het (of het 'n baie duur voor ronde), en moet meer kapitaal in te samel, verwag baie van die verwatering. Meet Toekomstige Verwatering is hard. Wanneer 'n maatskappy geld verhoog, kan die kapitalisasie tafel heeltemal heronderhandel. Dit gebeur selde op 'n maatskappy met 'n sterk momentum wat die verhoging van geld het 'n hoër waardasie as die vorige ronde. Indien 'n maatskappy sukkel, kan die kapitalisasie tafel heeltemal verander. Die nuwe beleggers het geweldige hefboom (vermoedelik omdat ander don8217t wil belê) en kan die maatskappy waarde teen 'n baie lae bedrag, effektief te spoel uit voor aandeelhouers. They8217ll wil om seker te maak die huidige werknemers is gepas aansporings, maar voormalige werknemers is aan die onderkant van hul prioriteitslys. Ek vind dit nuttig om 'n paar scenario's genereer om te sien wat my finansiële uitkoms sou lyk indien die maatskappy het 'n afrit. You8217ll het 'n paar assessering van die waarskynlikheid van die scenario's maak en hopelik you8217ll ten minste genoeg data om uit te vind of dit sinvol om jou opsies uit te oefen. Related Posts maak van 'n IRS Artikel 83B verkiesing Startup Stock Options: Vestigende Bylaes 038 Versnelling om opgemerk deur mededingers Startup Stock Options: ISO s teen NSO se Startup Stock Options: Die toestaan en pryse Hoe die FDIC Kon WAMU en IndyMacStock Options (Incentive) In hierdie artikel is oor Incentive Stock Options, nie die mark voorraad opsies wat verhandel in die openbare markte. Aansporing Stock opsies word dikwels na verwys as AWR'e - aandeelwaarderingsregte. Hierdie bespreking geld hoofsaaklik aan die Kanadese mark en entiteite belas deur die Kanada Doeane en Inkomste Agency (CCRA). Theres selde 'n geleentheid wanneer voorraad opsies hoef te kom as 'n gunsteling gesprek onderwerp onder hoë-tegnologie entrepreneurs en uitvoerende hoofde. Baie uitvoerende hoofde sien opsies as die weg van die aantrek van top talent uit die VSA en elders. Hierdie artikel handel oor die kwessie van werknemer voorraad opsies hoofsaaklik as dit betrekking het op openbare maatskappye. Maar voorraad opsies is net so gewild onder private maatskappye (veral dié beplanning van 'n toekomstige openbare aanbod). Waarom nie net aandele te gee in die geval van beide die private en openbare maatskappye, is aandele-opsies in plaas gebruik van net quotgivingquot aandele aan werknemers. Dit word gedoen om belasting redes. Die enigste tyd wanneer aandele kan quotgivenquot sonder nadelige belastinggevolge is wanneer 'n maatskappy is gestig, dit wil sê wanneer die aandele 'n waarde nul. Op hierdie stadium, stigters en werknemers kan al gegee word voorraad (in plaas van opsies). Maar as 'n maatskappy ontwikkel, die aandele groei in waarde. As 'n belegging gemaak in die maatskappy, die aandele aanvaar 'n waarde. As aandele word dan net quotgivenquot aan iemand, is daardie persoon geag vergoed ongeag die billike markwaarde is van daardie aandele en is onderhewig aan daardie inkomste. Maar voorraad opsie toelaes is nie belasbaar teen die tyd dat hulle toegestaan. Vandaar hul gewildheid. Maar, so veel as Im 'n groot fan van opsies, het ek gedink dit sou nuttig wees om die meeste te wy as hierdie artikel om te verduidelik wat dit is, hoe dit werk, en 'n paar baie ernstige en gewigtige implikasies vir beide opsiehouers, die maatskappy, en beleggers. In teorie en in 'n perfekte wêreld, opsies is wonderlik. Ek is lief vir die konsep: Jou maatskappy verleen jy (as 'n werknemer, direkteur, of adviseur) 'n opsie om 'n paar aandele te koop in die maatskappy. 'N opsie is bloot 'n kontraktuele reg gegee om die opsiehouer (die optionee) waardeur die houer het die onvoorwaardelik geregtig is op 'n sekere aantal aandele te koop in die maatskappy op 'n bepaalde prys. Byvoorbeeld, 'n nuweling by Multiactive sagteware (TSX: E) kon 10000 opsies sodat haar toegestaan word (laat noem haar Jill) 10,000 aandele te koop in Multiactive teen 'n prys van 3,00 (dis die verhandelingsprys op die datum van die toestaan van die opsies ) altyd tot 'n tydperk van 5 jaar. Dit sal opgemerk word dat daar geen voorgeskrewe reëls of terme wat verband hou met opsies. Hulle is diskresionêre en elke opsie ooreenkoms, of toekenning, is uniek. Oor die algemeen, al is, die quotrulesquot is: 1) die aantal opsies toegeken aan 'n individu hang af van wat werknemers quotvaluequot. Dit wissel grootliks van maatskappy tot maatskappy. Die Raad as direkteure maak die besluit oor hoeveel opsies te gee. Daar is 'n baie diskresie. 2) die totale aantal opsies uitstaande op enige gegewe tyd is oor die algemeen beperk tot 20 van die totale aantal uitgereikte aandele (in die geval van Multiactive, is sowat 60 miljoen aandele uitgereik, dus kan daar soveel as 12 miljoen aandele-opsies) . In sommige gevalle, kan die getal so hoog as 30 wees en histories, het die getal sowat 10 - maar dis die verhoging te wyte aan die gewildheid van opsies. 3) opsies word nie toegeken aan 'n maatskappy - net om mense (hoewel dit ietwat is besig om toe te laat maatskappye om dienste te lewer). 4) die uitoefeningsprys (die prys waarteen aandele kan gekoop word) is baie naby aan die handel (mark) prys op die datum van die toekenning. NB - hoewel maatskappye 'n effense afslag kan gee, dit wil sê tot 10, belasting probleme mag ontstaan (kry ingewikkeld). 5) tegnies, moet aandeelhouers alle opsies toegestaan (gewoonlik gedoen deur die goedkeuring van 'n voorraad opsie quotplanquot) goed te keur. 6) opsies is oor die algemeen geldig vir 'n aantal jare wat wissel enigiets van 1 tot 5 jaar. Ive gesien sommige gevalle waar hulle is geldig vir 10 jaar (vir private maatskappye, hulle kan geldig wees vir ewig nadat hulle gevestig het. Opsies kan die beste manier, belasting-wyse, waardeur nuwe mense aan boord gebring kan word, in plaas van net gee hulle aandele wat inherent waarde het). maw as 'n werknemer kry 10,000 opsies, hulle kan slegs uitgeoefen word oor tyd, bv - 7) opsies kan quotvestingquot vereis 'n derde te verleen elke jaar meer as 3 jaar. Dit voorkom dat mense bevoordeel voortydig en wisseling in voordat regtig nadat bygedra het tot die maatskappy. Dit is volgens die diskresie van die maatskappy - dit is nie 'n regulerende saak. 8) Daar is geen laste (geen belastings verskuldig) op die tydstip waarop opsies toegestaan word (Maar groot hoofpyn kan later plaasvind wanneer opsies uitgeoefen en wanneer aandele verkoop) In die ideale scenario, Jill - die nuwe tegniese werf by Multiactive - kry regs in haar werk, en as gevolg van haar pogings en dié van haar mede-werkers, Multiactive doen goed en sy aandeelprys gaan na 6.00 deur jaareinde. Jill kan nou (met dien verstande haar opsies quotvestedquot) uit te oefen haar opsies, maw koop aandele teen 3,00. Natuurlik, nie die geval sy het 30,000 in vrye verandering rondlê, so roep sy haar makelaar en verduidelik dat sy 'n optionee. Haar makelaar sal dan verkoop 10,000 aandele vir haar by 6.00 en op haar instruksies, stuur 30000 om die maatskappy in ruil vir 10,000 nuut uitgereikte aandele op grond van die opsie-ooreenkoms. Sy het 'n 30,000 wins - 'n lekker bonus vir haar pogings. Jill oefeninge en verkoop al haar 10.000 aandele op dieselfde dag. Haar belastingaanspreeklikheid bereken op haar 30.000 wins wat beskou word as 'n inkomste werk - nie 'n kapitaalwins. Sy kry belas asof sy het 'n salaristjek van die maatskappy (in werklikheid - die maatskappy sal haar uit te reik 'n T4 inkomstebelasting strokie Februarie volgende jaar sodat sy dan kan betaal haar belasting in haar jaarlikse opbrengs). Maar, sy doen kry 'n bietjie te breek - sy kry 'n klein aftrekking wat gelykstaande is aan haar belas word op net 50 van haar wins, dit wil sê sy 15.000 van haar 30.000 bonus belastingvrye kry. In hierdie verband, is haar wins behandel soos 'n kapitaalwins - maar dit is nog steeds beskou as inkomste indiensneming (hoekom Ha - goeie ou CCRA het 'n rede - lees verder). Dit is hoe CCRA dit sien. Nice en eenvoudige. En, dit dikwels nie werk presies op hierdie manier. Stock opsies word dikwels deur die reguleerders verwys as quotIncentive Stock Optionsquot soos aandelebeurse, en hulle beskou as 'n middel vir die verskaffing van bonus inkomste aan werknemers. Hulle is nie - soos baie van ons wil graag om dit te hê - 'n manier vir mense om te belê in hul maatskappy. Inderdaad, kan dit uiters gevaarlik wees. Hier is 'n ware voorbeeld - baie tegnologie entrepreneurs gevang het in presies hierdie situasie. Net om seker te wees, ek nagegaan met die goeie mense by Deloitte en Touche en hulle het bevestig dat hierdie situasie kan, en doen, voorkom (dikwels). Jim sluit 'n maatskappy en kry 10,000 opsies by 1. In 5 jaar het die voorraad treffers 100 (regtig). Jim skraap saam 10000 en belê in die maatskappy, nou hou 1000000 miljoen se aandele. In die volgende 2 jaar, die mark tuimel, en die aandele gaan na 10. Hy besluit om te verkoop, 'n 90.000 wins. Hy meen dat hy belasting skuld op die 90K. Swak Jim Trouens, skuld hy belasting op 990k van inkomste (1M minus 10K). Terselfdertyd het hy 'n kapitale verlies van 900K. Wat nie die geval help hom, want hy het geen ander kapitaalwinste. So hy het nou die belastings verskuldig en betaalbaar van meer as 213K (dit wil sê 43 marginale koers van toepassing op 50 van die 990K). Hy is soveel bankrot vir hom motiveer met aansporing voorraad opsies onder die belasting reëls, die belangrike punt om te onthou is dat 'n belastingaanspreeklikheid word beoordeel op die tydstip waarop 'n opsie uitgeoefen word, nie wanneer die voorraad werklik verkoop word. (Let wel - in die VSA, die voordeel is beperk tot die bedrag waarmee die verkoopprys oor die uitoefeningsprys In die VSA, is die voordeel belas as 'n kapitaalwins indien die aandele word gehou vir 'n jaar voor die verkoop.) Kom ons gaan terug om die voorbeeld van Jill koop Multiactive voorraad. As Jill wou die aandele hou (verwag hulle om te gaan), dan sou sy steeds belas word op haar 20.000 wins in haar volgende belastingopgawe - selfs al is sy 'n enkele aandeel didnt verkoop Tot onlangs, sou sy eintlik moet die betaal belasting in kontant. Maar, 'n onlangse federale begroting verandering kan nou vir 'n uitstel (nie 'n vergifnis) van die belasting tot die tyd toe sy eintlik verkoop die aandele (tot 'n jaarlikse limiet van slegs 100,000. Die provinsie Ontario het 'n spesiale deal sodat werknemers om verdien tot 1m belastingvry Nice, eh). Veronderstel dat die aandele druppel (geen fout van haar - net die mark optree weer) terug na die vlak 3,00. Bekommerd dat sy nie 'n wins kan hê, verkoop sy gesê. Sy figure wat sy selfs gebreek, maar in werklikheid sy skuld nog sowat 8600 in belasting (met die aanvaarding 'n 43 marginale koers op haar quotpaper profitquot ten tyde van die oefening). Nie goed nie. Maar ware Erger nog, veronderstel dat die voorraad daal tot 1,00. In hierdie geval het sy 'n kapitale verlies van 5,00 (haar koste op die aandele - vir belastingdoeleindes - is die 6.00 markwaarde op die datum van oefening - nie haar uitoefeningsprys). Maar sy kan net gebruik hierdie 5.00 kapitaalverlies teen ander kapitaalwinste. Sy kry nog geen verligting op haar oorspronklike belasting faktuur. Ek wonder wat sal gebeur as sy nooit verkoop haar aandele Sou haar belastingaanspreeklikheid vir ewig uitgestel Aan die ander kant, dink dat die wêreld is rooskleurig en blink en haar aandele styg tot 9 op watter tyd sy hulle verkoop. In hierdie geval, het sy 'n kapitaalwins op 3,00 en sy het nou haar uitgestelde belasting te betaal op die oorspronklike 30,000 van quotemployment incomequot. Weereens, dit is OK. As gevolg van die potensiële negatiewe impak wat deur die verkryging van en die hou van aandele het, is die meeste werknemers effektief gedwing om in die aandele verkoop onmiddellik - dit wil sê op die oefening datum - om enige nadelige gevolge te vermy. Maar, kan jy die impak daarvan op 'n onderneming maatskappy se aandeelprys dink toe vyf of ses optionees honderde duisende aandele quotdumpquot in die mark Dit doen niks om werknemers aan te moedig om maatskappy aandele hou. En dit kan opmors die mark vir 'n dun verhandel sekuriteit. Van 'n beleggers perspektief, Theres 'n groot nadeel aan opsies, naamlik verwatering. Dit is betekenisvol. As 'n belegger, moet jy onthou dat, gemiddeld, kan 20 nuwe aandele uitgereik (goedkoop) om optionees. Van die maatskappy se perspektief, die roetine toestaan en die daaropvolgende uitoefening van opsies kan vinnig vererger die uitstaande aandele-balans. Dit gee aanleiding tot quot markkapitalisasie kruip quot - 'n bestendige styging in die waarde van die maatskappy toe te skryf aan 'n verhoogde voorraad float. Teoreties behoort aandeelpryse effens daal as nuwe aandele uitgereik. Maar gerieflik hierdie nuwe aandele ontslae geabsorbeer, veral in warm markte. As 'n belegger, is dit maklik om uit te vind wat 'n maatskappy se uitstaande opsies is Nee, dit is nie maklik en die inligting isnt gereeld opgedateer. Die vinnigste manier is om 'n maatskappy se mees onlangse jaarlikse inligting omsendbrief (beskikbaar op www. sedar) na te gaan. Jy moet ook in staat wees om uit te vind hoeveel opsies is toegeken aan die binnekringe van die binnekring indiening verslae. Maar sy vervelige en nie altyd betroubaar nie. Jou beste bet is om te aanvaar dat jy gaan om ontslae te verdun deur ten minste 20 elke paar jaar. Die oortuiging dat opsies is beter as maatskappy bonusse omdat die kontant is afkomstig van die mark, eerder as om uit korporatiewe kontantvloei, is onsin. Die langtermyn verwateringseffek is veel groter, nie om die negatiewe uitwerking op verdienste per aandeel te noem. Ek sou direkteure van maatskappye aan te moedig om voorraad opsie planne te beperk tot 'n maksimum van 15 uitgereikte kapitaal en om voorsiening te maak vir ten minste 'n rotasie drie jaar met 'n jaarlikse vestiging reëlings in plek. Jaarlikse vestiging sal verseker dat werknemers wat opsies te kry wel waarde toevoeg. Die term optionaire is gebruik om gelukkig opsiehouers met hoog op prys gestel opsies beskryf. Wanneer hierdie optionaires geword real miljoenêrs, moet korporatiewe bestuurders hulself vra of hul uitbetalings werklik geregverdig. Hoekom moet 'n sekretaris verdien 'n half miljoen dollar bonus net omdat sy 10,000 quottokenquot opsies Wat het sy risiko en wat van diegene onmiddellik ryk miljoenêr bestuurders wat besluit om 'n leefstyl verandering te maak en hul werk op te hou Is dit regverdig teenoor beleggers Stock opsie reëls, regulasies en die belasting kwessies wat ontstaan is baie kompleks. Daar is ook aansienlike verskille in belasting behandeling tussen private maatskappye en openbare maatskappye. Verder word die reëls altyd verander. 'N gereelde check met jou belasting adviseur word sterk aanbeveel. So, whats die bottom line AANGESIEN opsies is groot, soos die meeste goeie dinge in die lewe, ek dink hulle het in matigheid gegee word. Soveel as wat voorraad opsies 'n groot wortel te lok talent kan wees, kan hulle ook backfire as weve gesien in die voorbeeld hierbo. En, in gevalle waar hulle werklik hul doel te bereik, beleggers kan argumenteer dat reuse meevallers ongegrond mag wees en is bestraffende aan aandeelhouers. Mike Volker is die Direkteur van die Universiteit / produksie Skakelkantoor op Simon Fraser Universiteit, voorsitter van die Vancouver Enterprise Forum, en 'n tegnologie-entrepreneur. Kopiereg 2000-2003 Michael C. Volker E-pos: mikevolker. org - Kommentaar en voorstelle sal waardeer word Updated: 030527
No comments:
Post a Comment